硅料
本周硅料價格再度下探,單晶復投料主流成交價格為49元/KG,單晶致密料的主流成交價格為47元/KG;N型料報價為57元/KG。
從交易情況看,雖然料企報價不斷下探,但拉晶端在高庫存背景下,采購動作依舊僵持,導致料企庫存壓力大增。供需關系看,前期投產產能爬坡持續補入增量產出,但拉晶端在高庫存水位狀況下,仍以消化前期庫存為主,供給過剩情況難以改善。當前頭部廠商N型用料報價在55-58元/KG浮動,但部分前期以58元/KG價格簽的訂單已被取消,預示拉晶端對N型價格仍有看空預期。展望后市,硅料庫存水位逐步攀升,考慮后續仍有新產能投產,預計供給壓力持續,價格將持續下跌。
硅片
本周硅片價格持續下滑,P型M10硅片主流成交價格為1.65元/片;P型G12主流成交價格為2.15元/片;N型M10硅片主流成交價格為1.60元/片;N型G12主流成交價格為2.3元/片。
供需關系看,部分二、三線硅片廠商陸續安排減產,開工率逐步調降,但即便考量當前整體開工率,月末硅片庫存水位仍舊高位運行,供需失衡情況難以扭轉。當前,硅片環節繼續大幅虧損,182P型(直徑247、256)價格區間下探至1.60-1.65元,而N型價格繼續松動,成交區間在1.55-1.60元,部分廠商為拋貨去庫存,已出現1.5X元的谷底報價。觀察當前動態庫存,P型占比約10%,210N(含矩形)約14%,剩余182N(含矩形)近77%。硅料大幅降價背景,硅片價格難以企穩;本周價格持續下行,后市仍有跌價風險,但跌價空間逐步縮窄。
電池片
本周電池片價格大幅跟降;M10電池片主流成交價為0.340元/W,G12電池片主流成交價為0.350元/W,M10單晶TOPCon電池人民價格為0.42元/W,G12單晶TOPCon電池人民價格為0.43元/W。
供需關系看,本月電池片產出及下游需求基本持平,庫存水位預計略有提升,但仍處健康狀態。成本端現在將決定價格走勢,上游硅片大幅跌價及組件端不斷的施壓,再疊加代工片、雙經銷片大量流出,亦持續沖擊著電池片的報價。目前,182P價格已滑落至0.33-0.34元/W,182N型價格區間同步下探至0.40-0.43元/W, 210整體供需平穩,流通程度有限,報價暫穩。展望后市,上游硅片價格的持續松動及組件端的不斷施壓下,電池片價格支撐將持續弱化。
組件
本周組件價格持穩,182單面單晶PERC組件主流成交價為0.93元/W,210單面單晶PERC組件主流成交價為0.95元/W,182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.94元/W,210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.97元/W。供需層面,組件排產在需求+訂單雙輪驅動下,本月排產預計繼續抬升,環比漲幅達7%-9%。印度市場受關稅執行影響,需求出現小幅度回落,其余市場整體向好。價格錨點仍為成本,上游硅料端持續震蕩下跌,在產業鏈價格難以站穩的背景下,價格調降內卷苗頭似乎有死灰復燃跡象,為搶占市場,試探性調降動作頻率增加。本周價格暫穩,但成本端及終端壓力兩頭夾擊背景,后市價格博弈壓力加大,價格有松動下行預期。